2. Fondul de rulment

Timpul de încasare şi timpul de plată devin deosebit de importanţi în utilizarea capitalului întreprinderii comerciale, aceasta trebuind să dispună de un fond de rulment care să-i acopere nevoile de finanţare în perioadele de defazaj între ieşirile şi intrările de bani. Apare astfel nevoia de fond de rulment (sau fondul de rulment normativ), reprezentând activele circulante ce trebuie finanţate din fondul de rulment,determinabila prin relaţia:

NEVOIA DE FOND DE RULMENT=Stocuri+Creanţe-Oblig. nefinanciare

Dintre categoriile de nevoi de fond de rulment cea care prezintă un interes deosebit pentru patronul-manager este nevoia de fond de rulment de exploatare. Acesta depinde de: cifra de afaceri; de durata stocurilor, creanţelor şi datoriilor; de partea valorii adăugate în cifra de afaceri (cu cât se adaugă o valoare mai mare la input-uri cu atât nevoia de fond de rulment este mai mare pentru aceeaşi cifră de afaceri).

Dacă nevoia de capital iniţial este de regulă satisfăcută cu ajutorul prietenilor, rudelor etc., pe măsură ce afacerea se dezvoltă necesarul de fond de rulment se acoperă de către furnizori şi/sau clienţi şi de bănci (de regulă prin credite pe termen scurt).