Guvernul Romaniei
Legea nr.512
Pentru aprobarea Ordonantei de Urgenta a Guvernului nr.27/2002
Privind pietele reglementate de marfuri si instrumente financiare derivate
In temeiul prevederilor art. 114 alin. (4) din Constitutia Romaniei,
Guvernul Romaniei adopta prezenta
ordonanta de urgenta.
TITLUL I
Dispozitii generale
Art. 1. - Prezenta ordonanta de urgenta stabileste
modul de reglementare, organizare, functionare si supraveghere a societatilor
de bursa, burselor de marfuri, membrilor burselor de marfuri, precum si a
caselor de compensatie.
Art. 2. - Punerea in aplicare a prezentei ordonante
de urgenta, precum si controlul respectarii dispozitiilor sale sunt
incredintate Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare, denumita in continuare
C.N.V.M., investita in acest scop cu puteri de reglementare si supraveghere,
incluzand puterea de autorizare, delegare, decizie, interdictie, interventie,
monitorizare, inspectie, ancheta si sanctionare administrativa, in conditiile,
modalitatile si limitele stabilite prin prezenta ordonanta de urgenta si prin
reglementarile C.N.V.M.
Art. 3. - C.N.V.M. este singura institutie
abilitata sa autorizeze societatile de bursa, casele de compensatie si
asociatiile profesionale cu personalitate juridica ca organisme cu putere de
autoreglementare in conditiile reglementarilor privind autorizarea organismelor
de autoreglementare.
Art. 4. - (1) In intelesul prezentei ordonante de urgenta,
termenii si expresiile de mai jos au urmatoarele semnificatii:
1. activ suport - activul, precum marfa, titlul
reprezentativ de marfa, activul financiar, fara a se limita la acestea, care
sta la baza tranzactionarii instrumentelor financiare derivate pe pietele
dezvoltate de bursele de marfuri;
2. activ financiar - activul ce consacra drepturi
banesti ale detinatorului acestuia, precum si drepturi asupra veniturilor
viitoare rezultate din valorificarea unor fonduri. Activele financiare includ,
fara a se limita la acestea:
a) valori mobiliare;
b) efecte de comert emise de catre o societate comerciala;
c) instrumente sintetice de tipul indicilor bursieri;
d) rata dobanzii, instrumente sintetice care au la
baza rata dobanzii;
e) instrumente avand la baza moneda nationala, devize
convertibile;
f) contracte futures, contracte cu optiuni, alte
instrumente financiare derivate calificate astfel de C.N.V.M.;
3. apel in marja - cererea cu titlu de obligativitate
pentru incadrarea in limitele impuse contului in marja;
4. broker - persoana fizica atestata de consiliul
bursei de marfuri si autorizata de C.N.V.M. sa negocieze cereri si oferte si sa
incheie tranzactii exclusiv in numele unui membru al bursei de marfuri;
5. casa de compensatie - societatea comerciala sau
departamentul din cadrul societatii de bursa care efectueaza zilnic pentru membrii
compensatori reevaluarea pozitiilor deschise, calculul si retinerea
garantiilor, compensarea si decontarea;
6. client - persoana fizica sau juridica parte
intr-un contract de intermediere incheiat cu un membru al bursei de marfuri;
7. cont de client - contul din evidentele membrului
bursei de marfuri, in care sunt evidentiate sumele, valorile si bunurile
clientului, precum si obligatiile asumate si drepturile dobandite de acesta din
tranzactiile incheiate la bursa de marfuri;
8. cont in marja - contul in care se evidentiaza
sumele, valorile sau bunurile necesare garantarii pozitiilor deschise, precum
si drepturile dobandite si obligatiile asumate;
9. contracte forward - contracte ce creeaza pentru
parti obligatia de a vinde, respectiv de a cumpara o anumita marfa la un pret
convenit in momentul incheierii tranzactiei si care se executa prin livrarea
efectiva a marfii si plata pretului la o anumita data viitoare;
10. contracte futures - contracte standardizate care
creeaza pentru parti obligatia de a vinde sau de a cumpara un anumit activ
suport la data scadentei si la un pret convenit la momentul incheierii
tranzactiei;
11. contracte cu optiuni (optiuni) - contracte
standardizate care, in schimbul platii unei prime, creeaza pentru cumparatorul
optiunii dreptul, dar nu si obligatia, de a cumpara sau de a vinde un anumit
activ suport la un pret prestabilit, numit pret de exercitare, pana la sau la
data expirarii;
12. contracte spot - contracte cu executare imediata
prin livrarea efectiva a marfii si plata pretului;
13. data expirarii - ziua din luna si anul pana la
care sau la care poate avea loc exercitarea unei optiuni;
14. data scadentei - ziua din luna si anul la care s-a
convenit executarea obligatiilor asumate prin tranzactiile incheiate pe pietele
dezvoltate de bursele de marfuri;
15. informatii privilegiate - informatiile de orice
natura privitoare la operatiunile de bursa sau activele tranzactionate care nu
au devenit inca publice si a caror divulgare ar putea influenta cotatiile sau
alte aspecte ale tranzactiilor la bursele de marfuri;
16. instrumente financiare derivate - contractele
futures, optiunile, precum si alte asemenea instrumente calificate astfel de
C.N.V.M., ale caror active suport includ marfa, titlul reprezentativ de marfa
sau activul financiar;
17. investitor - orice persoana fizica sau juridica
care urmareste obtinerea de profit din tranzactiile incheiate la o bursa de
marfuri in contul sau;
18. incheierea unei tranzactii - acordul de vointa dat
asupra unuia sau mai multor contracte spot, forward, futures sau cu optiuni
identice;
19. inchiderea unei pozitii deschise - stingerea de
catre client, membrul bursei, membrul compensator sau casa de compensatie a
obligatiilor contractuale dintr-o pozitie deschisa, prin efectuarea unei
tranzactii in sens contrar sau prin exercitarea dreptului conferit de optiune;
20. marfa - orice bun mobil, inclusiv mobil prin
anticipatie, fungibil prin natura sa, precum si orice serviciu standardizat;
21. membru al bursei de marfuri - persoana juridica
care, indeplinind conditiile prevazute de prezenta ordonanta de urgenta si
regulamentele C.N.V.M., are dreptul de a incheia tranzactii pe una sau mai
multe piete dezvoltate de o bursa de marfuri;
22. membru compensator - persoana juridica care,
indeplinind conditiile prevazute de prezenta ordonanta de urgenta si
regulamentele C.N.V.M., are dreptul sa inregistreze la casa de compensatie
instrumentele financiare derivate tranzactionate pe pietele dezvoltate
de o bursa de marfuri;
23. ordin de bursa - instructiunea ferma care
consemneaza modalitatea de negociere a unei cereri sau oferte pe o piata la disponibil sau a instrumentelor financiare
derivate;
24. piete la disponibil - pietele specializate,
dezvoltate de o bursa de marfuri, care asigura conditiile pentru negocierea si incheierea de tranzactii cu contracte spot si
forward;
25. piete ale instrumentelor financiare derivate -
piete specializate, dezvoltate de o bursa de marfuri care asigura conditiile
pentru negocierea si incheierea de tranzactii cu
instrumente financiare derivate;
26. piete reglementate - piete la disponibil sau ale
instrumentelor financiare derivate, care indeplinesc cumulativ urmatoarele
conditii:
a) functioneaza regulat si opereaza in mod
ordonat;
b) respecta reglementarile C.N.V.M., precum si
regulamentele burselor de marfuri autorizate de C.N.V.M., care definesc
conditiile de acces pe piata, precum si cele de operare;
c) respecta cerinte de raportare si transparenta, in
vederea asigurarii protectiei investitorilor;
27. pozitii deschise - totalitatea instrumentelor
financiare derivate, inregistrate la casa de compensatie, care nu au ajuns la
scadenta sau ale caror drepturi nu au fost exercitate ori ale caror obligatii
nu au fost stinse;
28. pret de exercitare - pretul la care detinatorul
unei optiuni poate sa isi exercite dreptul de cumparare sau de vanzare;
29. societate de brokeraj - societatea comerciala
autorizata de C.N.V.M. sa presteze servicii de negociere a cererilor si
ofertelor si de incheiere de tranzactii pe pietele dezvoltate de o bursa de
marfuri in cont propriu si in contul clientilor sau numai in cont propriu;
30. societate de bursa - societatea comerciala pe
actiuni, constituita conform Legii nr. 31/1990
privind societatile comerciale, republicata, cu modificarile si completarile
ulterioare, si prezentei ordonante de urgenta, autorizata de C.N.V.M., autonoma
in raport cu participantii la piata care presteaza servicii de interes public
prin intermediul burselor de marfuri infiintate;
31. trader - persoana fizica atestata profesional de
catre consiliul bursei de marfuri si autorizata de C.N.V.M., care are in
atributia sa negocierea cererilor si ofertelor, precum si incheierea de
tranzactii exclusiv in nume si pe cont propriu numai pe pietele instrumentelor
financiare derivate.
(2) Termenii, abrevierile si expresiile nedefinite la
alin. (1) si care sunt definite in Ordonanta de urgenta a Guvernului nr. 28/2002 privind valorile mobiliare,
serviciile de investitii financiare si pietele reglementate, respectiv in
Ordonanta de urgenta a Guvernului nr. 26/2002
privind organismele de plasament colectiv in valori mobiliare, au intelesul
prevazut in cuprinsul acestora.
(3) Calificarea unei persoane, institutii, situatii,
informatii, operatiuni sau a unui act juridic ori instrument negociabil, cu
privire la includerea in sau excluderea din sfera termenilor si expresiilor cu
semnificatia stabilita prin prezenta ordonanta de urgenta, in vederea
determinarii incidentei dispozitiilor prezentei ordonante de urgenta, se poate
face de catre C.N.V.M. din oficiu sau la cererea partii interesate.
(4) Casa de compensatie, membrii compensatori, bursele
de marfuri, membrii bursei de marfuri, brokerii, traderii si orice alta
entitate care opereaza pe o bursa de marfuri vor asigura confidentialitatea
asupra conturilor deschise si a structurii acestora, cu exceptiile prevazute de
legislatia in vigoare si de regulamentele burselor de marfuri si ale caselor de
compensatie.
(5) In caz de litigiu actele individuale emise de
C.N.V.M. cu privire la calificarile prevazute la alin.
(3) pot fi atacate cu recurs in fata Curtii Supreme de Justitie - Sectia
contencios administrativ.
TITLUL II
Bursele de marfuri
CAPITOLUL 1
Societatea de bursa
Art. 5. - (1) Societatea de bursa se constituie sub forma unei
societati pe actiuni, persoana juridica romana, in conformitate cu dispozitiile
Legii nr. 31/1990, republicata, cu
modificarile si completarile ulterioare, si cu respectarea prevederilor
prezentei ordonante de urgenta.
(2) Societatea de bursa emite actiuni nominative care
trebuie sa fie platite in intregime, in numerar, la momentul depunerii cererii
de autorizare.
(3) Un actionar al societatii de bursa nu poate sa
detina direct sau prin persoane implicate mai mult de 5% din drepturile de vot
conferite de actiunile emise de aceasta.
(4) Limita minima a capitalului social subscris si
varsat este stabilita prin reglementari ale C.N.V.M.
(5) La constituire societatea de bursa se
inregistreaza la Oficiul Registrului Comertului pe baza autorizatiei de
infiintare emise de CNVM. In baza dovezii de
inregistrare la oficiul registrului comertului societatea de bursa solicita
C.N.V.M. autorizatia de functionare.
(6) Conditiile care stau la baza autorizatiei emise de
C.N.V.M. trebuie respectate pe toata durata de
existenta a unei societati de bursa. Orice modificare a acestora este supusa
autorizarii C.N.V.M.
(7) Regulamentele societatii de bursa, ale burselor de
marfuri, precum si orice modificare a acestora sunt supuse autorizarii C.N.V.M.
Art. 6. - Obiectul principal de activitate al
societatii de bursa este administrarea bursei de marfuri. Societatea de bursa
poate, de asemenea, desfasura activitati conexe, cum ar fi: organizarea de
licitatii pentru vanzari si achizitii de produse, servicii si lucrari, active
ale persoanelor juridice si fizice, realizarea, administrarea si
comercializarea sistemelor informatice specifice burselor de marfuri,
organizarea de seminarii si cursuri in scopul pregatirii participantilor in
domeniul burselor de marfuri sau alte activitati calificate astfel de C.N.V.M.
Art. 7. - (1) Bursele de marfuri, precum si totalitatea
bunurilor corporale si necorporale necesare organizarii si functionarii
acesteia fac parte din fondul de comert al societatii de bursa.
(2) Societatea de bursa va asigura logistica si
personalul de specialitate necesare functionarii in conditii optime a burselor
de marfuri.
(3) Pentru administrarea burselor de marfuri infiintate de aceasta, societatea de bursa
stabileste si percepe cotizatii, tarife si comisioane care intra in vigoare
dupa notificarea lor la C.N.V.M.
Art. 8. - Societatea de bursa are legitimare
procesuala activa, respectiv pasiva, pentru orice drepturi si obligatii,
pretentii si reclamatii legate de activitatea burselor de
marfuri infiintate si, daca este cazul, de cea a casei de compensatie
organizate ca departament.
Art. 9. - (1) Adunarea generala a actionarilor societatii de
bursa hotaraste, la propunerea actionarilor sau a consiliului de administratie,
in conditiile de cvorum stabilite de Legea nr.
31/1990, republicata, cu modificarile si completarile ulterioare,
pentru adunarea generala ordinara, si asupra urmatoarelor:
a) infiintarea, functionarea si desfiintarea unei
burse de marfuri;
b) infiintarea, functionarea si desfiintarea
comisiilor;
c) admiterea categoriei traderilor ca operatori la
tranzactionarea pe pietele instrumentelor financiare derivate dezvoltate la o bursa de marfuri;
d) ratificarea hotararilor consiliului de
administratie privind:
1. aprobarea regulamentelor burselor de marfuri;
2. admiterea de membri ai bursei in conditiile art.
10 lit. c);
3. pierderea dreptului de tranzactionare al membrilor
bursei de marfuri;
4. retragerea de la tranzactionare, la cerere, a
membrilor bursei de marfuri;
5. categoriile, nivelurile si plafoanele
comisioanelor si tarifelor practicate;
6. admiterea traderilor la tranzactionarea pe pietele
instrumentelor financiare derivate, dezvoltate de o bursa de marfuri;
7. numirea presedintelui si a membrilor consiliului
bursei de marfuri.
(2) Ratificarea hotararilor consiliului de
administratie, conform alin.1 lit.d), va avea loc in proxima Adunare Generala a
Actionarilor.
Art. 10. - Actionarii societatii de bursa au, pe
langa drepturile prevazute de Legea nr. 31/1990,
republicata, cu modificarile si completarile ulterioare, urmatoarele drepturi
specifice:
a) dreptul de a tranzactiona la bursele de marfuri
numai cu autorizarea acestora de catre C.N.V.M.;
b) dreptul de a dobandi calitatea de membru
compensator, in situatia in care casa de compensatie este organizata ca
departament al societatii de bursa;
c) dreptul de a transmite, catre orice persoana
juridica agreata de societatea de bursa, folosinta unuia sau mai multor locuri
de tranzactionare;
d) dreptul de a detine unul sau mai multe locuri de
tranzactionare in conditiile actului constitutiv al societatii de bursa.
Art. 11. - In vederea asigurarii conditiilor minimale
de functionare stabilite prin reglementarile C.N.V.M., societatea de bursa va
actiona pentru modernizarea si dezvoltarea
burselor de marfuri infiintate de aceasta.
CAPITOLUL 2
Bursele de marfuri
SECTIUNEA 1
Prevederi generale
Art. 12. - (1) Bursele de marfuri sunt piete de interes public
care asigura, in conditii centralizate de negociere, eficienta si transparenta,
efectuarea de operatiuni privind:
a) vanzari si cumparari de marfuri pe piete la
disponibil;
b) vanzari si cumparari, pe piete la disponibil, de
titluri reprezentative de marfuri;
c) vanzari si cumparari de instrumente financiare
derivate;
d) navlosiri si negocieri de asigurari maritime si
fluviale de nave si incarcatura;
e) vanzari si cumparari de alte instrumente
autorizate de C.N.V.M.
(2) Reglementarile, cotatiile burselor de marfuri,
precum si volumul tranzactionat sunt informatii de interes public si trebuie
facute accesibile publicului.
Art. 13. - (1) O bursa de marfuri se infiinteaza in baza
autorizarii C.N.V.M. numai de catre o societate de bursa. Orice modificare a
conditiilor in baza carora s-a obtinut autorizatia C.N.V.M. este supusa
autorizarii acesteia.
(2) O bursa de marfuri dezvolta piete numai dupa ce
minimum 20 de entitati, astfel cum sunt ele definite la art.
18 alin. (1), au fost autorizate sau, dupa caz,
avizate sa desfasoare tranzactii la bursa respectiva.
(3) Activitatea curenta de administrare a unei burse
de marfuri este asigurata de consiliul bursei de marfuri.
SECTIUNEA a 2-a
Consiliul bursei de marfuri
Art. 14. - (1) Conducerea unei burse de marfuri este incredintata
consiliului bursei de marfuri, numit de consiliul de administratie al
societatii de bursa pentru un mandat de 4 ani care poate fi reinnoit.
(2) Persoanele care sunt propuse sa faca parte din
consiliul bursei de marfuri trebuie anterior validate individual de catre
C.N.V.M.
(3) Membrii consiliului bursei de marfuri trebuie sa
fie domiciliati in Romania si sa indeplineasca conditiile de integritate,
pregatire si experienta profesionala impuse prin reglementarile C.N.V.M.
(4) Membrii consiliului bursei de marfuri nu pot fi
administratori, cenzori, auditori, actionari sau asociati la o alta societate
de bursa, la o alta casa de compensatie, consultant de investitii si nu pot
face parte din consiliul unei alte burse de marfuri sau dintr-o structura
similara acesteia, specifica unei piete reglementate.
(5) In cazul aparitiei unei situatii de
incompatibilitate ori a unui impediment legal, a imposibilitatii definitive de
exercitare a mandatului ori in caz de vacanta a postului, consiliul de
administratie al societatii de bursa va desemna o alta persoana care va fi
validata de C.N.V.M., in conditiile alin. (2), pentru exercitarea mandatului
pana la expirarea acestuia.
Art. 15. - (1) Consiliul bursei de marfuri are urmatoarele
atributii:
a) elaboreaza propriul regulament de organizare si
functionare si il supune spre aprobare consiliului de administratie al
societatii de bursa;
b) elaboreaza regulamentele necesare functionarii
bursei de marfuri, le propune spre aprobare consiliului de administratie al
societatii de bursa, supravegheaza si asigura respectarea acestora;
c) propune consiliului de administratie sau
stabileste, in cazul in care i s-a delegat aceasta atributie, categoriile,
nivelurile si plafoanele comisioanelor si tarifelor practicate de bursa de marfuri;
d) atesta brokerii si traderii care opereaza in bursa
de marfuri;
e) propune consiliului de administratie admiterea de
membri ai bursei de marfuri;
f) propune consiliului de administratie pierderea
dreptului de tranzactionare al membrilor bursei de marfuri, brokerilor sau
traderilor;
g) hotaraste suspendarea dreptului de tranzactionare
al membrilor bursei de marfuri, brokerilor sau traderilor pentru o perioada de
pana la 6 luni;
h) elaboreaza si transmite rapoartele cerute prin
reglementarile C.N.V.M. cu privire la functionarea bursei de marfuri;
i) supravegheaza existenta si tinerea corecta a
registrelor si a altor documente privind tranzactionarea in bursa de marfuri,
stabilite prin reglementarile C.N.V.M.;
j) supune spre avizare C.N.V.M. tranzactionarea pe
pietele instrumentelor financiare derivate de
noi instrumente financiare derivate si de noi active suport;
k) numeste coordonatorii sedintelor de
tranzactionare;
l) indeplineste orice alte atributii stabilite sau
delegate de consiliul de administratie al societatii de bursa respective,
stabilite prin actul constitutiv al acesteia ori prin regulamentele de
organizare si functionare ale bursei de marfuri.
(2) Consiliul bursei de marfuri isi poate desfasura
activitatea pe sectiuni, daca modul de organizare a bursei de marfuri necesita
aceasta.
(3) Activitatea consiliului bursei de marfuri este
coordonata de un presedinte, numit de consiliul de administratie al societatii
de bursa dintre membrii consiliului bursei de marfuri.
(4) In cazul in care nu este si administrator,
presedintele consiliului bursei de marfuri are dreptul de a participa, cu rol
consultativ, la sedintele consiliului de administratie al societatii de bursa.
(5) Organizarea si modul de lucru ale consiliului bursei
de marfuri se stabilesc de catre consiliul de administratie.
TITLUL III
Operatorii la bursele de marfuri
CAPITOLUL I
Membrii bursei de marfuri
Art. 16. - (1) In conditiile stabilite de actul constitutiv al
societatii de bursa actionarii pot dobandi unul sau mai multe locuri de
tranzactionare la bursele de marfuri.
(2) Actionarii unei societati de bursa pot transmite
folosinta locurilor de tranzactionare la bursa respectiva uneia sau mai multor
societati comerciale persoane juridice romane, agreate de societatea de bursa,
in scopul exclusiv de a negocia cereri si oferte si de a incheia tranzactii,
precum si societatilor de servicii de investitii financiare din alt stat,
autorizate de C.N.V.M. sa presteze in mod direct servicii de investitii
financiare pe teritoriul Romaniei.
Art. 17. - Pentru a fi autorizata sau, dupa caz,
avizata ca membru al unei burse de marfuri, o entitate trebuie sa indeplineasca
urmatoarele conditii:
a) sa detina dreptul de tranzactionare in bursa de
marfuri respectiva, fie in calitate de actionar al societatii de bursa, fie in
conditiile art. 16 alin. (2);
b) sa indeplineasca cumulativ conditiile prevazute de
reglementarile C.N.V.M. si ale bursei de marfuri respective.
Art. 18. - (1) Pot dobandi calitatea de membru al unei burse de
marfuri in conditiile art. 17:
a) societati de servicii de investitii financiare, in
baza autorizarii C.N.V.M.;
b) banci, cu avizul C.N.V.M., pentru tranzactii pe
pietele instrumentelor financiare derivate;
c) societati de brokeraj, in baza autorizarii
C.N.V.M.;
d) societati comerciale, cu avizul C.N.V.M., exclusiv
pentru tranzactii pe pietele la disponibil, in nume propriu si pe contul lor;
e) alte entitati autorizate de C.N.V.M.
(2) Operatiunile pe pietele dezvoltate de bursele de
marfuri pot fi efectuate numai de catre membrii burselor de marfuri autorizati
sau, dupa caz, avizati, precum si de catre traderii autorizati de C.N.V.M., in
conditiile prezentei ordonante de urgenta.
Art. 19. - (1) Dreptul de a tranzactiona al unui membru al bursei
de marfuri se suspenda motivat, prin hotararea consiliului bursei de marfuri,
pentru maximum 6 luni, sau se pierde prin hotararea consiliului de
administratie al societatii de bursa, in conditiile si in situatiile prevazute
de prezenta ordonanta de urgenta, de reglementarile C.N.V.M., precum si de
regulamentele bursei de marfuri.
(2) Membrul sanctionat conform alin. (1) este tinut sa
indeplineasca obligatiile rezultate din tranzactiile incheiate inainte de
momentul sanctionarii.
Art. 20. - (1) Pentru promovarea, sustinerea si protejarea
intereselor lor membrii unei burse de marfuri pot constitui asociatia bursei de
marfuri.
(2) La nivelul unei burse de marfuri se poate
constitui o singura asociatie agreata de societatea de bursa.
Art. 21. - Asociatia bursei de marfuri va fi
consultata cu privire la deciziile luate de consiliul bursei de marfuri care
pot afecta costul, natura, caracteristicile tehnice sau structura serviciilor
oferite de societatea de bursa.
Art. 22. - Membrii bursei de marfuri prevazuti la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c) si, dupa caz, lit. e) pot presta pe cont propriu,
respectiv pe contul clientilor, urmatoarele servicii de brokeraj:
a) negocierea cererilor si a ofertelor si incheierea
tranzactiilor pe pietele dezvoltate de o bursa de
marfuri;
b) negocierea si incheierea operatiunilor privind
navlosiri si asigurari maritime si fluviale de nave si incarcatura;
c) gestiunea sumelor, valorilor si bunurilor depuse
pentru garantarea tranzactiilor incheiate si plata obligatiilor asumate;
d) servicii conexe prevazute de reglementarile
C.N.V.M.
Art. 23. - (1) Membrii bursei de marfuri negociaza cererile si
ofertele si incheie tranzactii folosind exclusiv sistemele de tranzactionare
ale bursei de marfuri.
(2) Negocierea cererilor si ofertelor si incheierea
tranzactiilor de catre membrul bursei de marfuri pe pietele instrumentelor
financiare derivate se face numai daca, in prealabil, acesta a dobandit
calitatea de membru compensator sau a incheiat un contract de compensare cu un
membru compensator.
Art. 24. - Membrii bursei de marfuri mentionati la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c) si, dupa caz, lit. e) au urmatoarele drepturi,
care se constituie si ca obligatii corelative ale clientilor:
a) sa solicite clientilor sumele, valorile sau
bunurile necesare in vederea negocierii ordinelor primite de la acestia;
b) sa solicite clientilor garantii suplimentare
pentru acoperirea riscului financiar propriu rezultat din obligatiile asumate
pe contul acestora;
c) sa incheie tranzactii pe contul unui client in
scopul inchiderii de pozitii pentru care clientul nu poate asigura sumele
necesare garantarii;
d) sa solicite clientilor notificare privind orice
modificare a datelor si informatiilor cuprinse in contractul de intermediere,
precum si despre orice modificare a situatiei lor financiare care poate sa
afecteze executarea obligatiilor viitoare;
e) sa solicite clientilor notificarea de indata a
declansarii procedurii de reorganizare judiciara sau faliment asupra acestora;
f) sa solicite clientilor sa se abtina de la orice
actiuni sau inactiuni menite sa creeze prejudicii operatorilor burselor de
marfuri, societatilor de bursa si caselor de compensatie.
Art. 25. - Membrii bursei de marfuri mentionati la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c) si, dupa caz, lit. e) au urmatoarele obligatii,
care se constituie si ca drepturi ale clientilor:
a) sa informeze clientul asupra riscurilor pe care
acesta si le asuma in urma incheierii de tranzactii;
b) sa informeze clientul cu privire la rezultatul negocierii
ordinului de bursa dat de acesta, precum si cu privire la situatia contului
sau;
c) sa pastreze confidentialitatea in legatura cu
persoana pe contul careia negociaza, cu exceptiile prevazute de legislatia in
vigoare, regulamentele C.N.V.M., ale societatii de bursa si, daca este cazul,
ale casei de compensatie;
d) sa evidentieze si sa trateze distinct ca bunuri
ale clientului toate sumele, valorile si bunurile primite in scopul garantarii
tranzactiilor incheiate si/sau indeplinirii obligatiilor asumate; aceste sume,
valori si bunuri vor fi inregistrate separat si nu vor fi confundate cu
fondurile membrului respectiv ori utilizate in folosul altui client;
e) sa raspunda fata de clienti pentru incheierea
defectuoasa de tranzactii in contul acestora;
f) sa puna la dispozitie clientului, la cererea
acestuia, sumele, valorile si bunurile aflate in contul acestuia si care sunt
libere de obligatii.
Art. 26. - Membrii bursei de marfuri mentionati la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c) si, dupa caz, lit. e) au urmatoarele obligatii:
a) sa solicite clientului suma minima necesara
stabilita de membrul compensator pentru garantarea pozitiilor deschise in
contul clientului, conform reglementarilor C.N.V.M. si ale casei de
compensatie;
b) sa nu negocieze un ordin de bursa in cazul in care
clientul nu a constituit sumele, valorile si bunurile necesare garantarii
obligatiilor ce se pot naste in urma incheierii unei tranzactii;
c) sa deschida si sa tina registrele specifice;
d) sa respecte in incheierea tranzactiilor
prioritatile de executare a ordinelor de bursa stabilite de C.N.V.M. si de
regulamentele bursei de marfuri;
e) sa notifice de indata societatii de bursa, casei
de compensatie si membrului compensator declansarea procedurii de reorganizare
judiciara sau faliment asupra clientilor care au obligatii in derulare fata de
casa de compensatie;
f) sa notifice de indata societatii de bursa, casei
de compensatie, membrului compensator si clientilor proprii declansarea
procedurii de reorganizare judiciara sau faliment asupra lor.
Art. 27. - Membrilor bursei de marfuri mentionati la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c) si, dupa caz, lit. e) le este interzis:
a) sa se asocieze cu alt membru al bursei de marfuri
in vederea executarii ordinelor de bursa;
b) sa incheie tranzactii prin intermediul unui alt
membru al bursei de marfuri;
c) sa negocieze cereri si oferte si sa incheie
tranzactii in contul unei persoane aflate in reorganizare judiciara sau
faliment;
d) sa inregistreze in contul clientilor alte tranzactii
decat cele incheiate prin bursa de marfuri;
e) sa mentina deschise, pentru un client, pozitii de
sensuri contrare la aceleasi instrumente financiare derivate sau aceeasi serie
de optiuni;
f) sa incheie tranzactii pe contul unui client in scopul
inchiderii de pozitii in lipsa unui ordin al acelui client, daca acesta dispune
de sumele, valorile sau bunurile necesare garantarii pozitiilor deschise;
g) sa sugereze clientilor, prin orice mijloace,
garantarea obtinerii de profituri sau a limitarii pierderilor;
h) sa faca publicitate propriilor activitati intr-o
maniera care ar putea sugera obtinerea de profituri sigure.
Art. 28. - Membrilor bursei de marfuri mentionati la art. 18 alin. (1) lit. d) le
este interzis:
a) sa se asocieze cu un alt membru al bursei de
marfuri in vederea executarii ordinelor de bursa;
b) sa incheie tranzactii prin intermediul unui alt
membru al bursei de marfuri pe pietele pentru care are avizul C.N.V.M. de
tranzactionare in nume si pe cont propriu;
c) sa inregistreze in evidentele specifice in nume si
pe cont propriu alte tranzactii ca fiind incheiate prin bursa de marfuri;
d) sa negocieze cereri si oferte si sa incheie
tranzactii pe seama altor persoane.
Art. 29. - (1) Membrii unei burse de marfuri mentionati la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c) si, dupa caz, lit. e) pot efectua, in contul
clientilor, serviciile prevazute in prezentul capitol numai in baza unui
contract de intermediere.
(2) In urma incheierii contractului de intermediere
membrul bursei de marfuri deschide clientului un cont de client.
CAPITOLUL 2
Brokerul
Art. 30. - (1) Brokerul este persoana fizica atestata profesional
de catre consiliul bursei de marfuri si autorizata de C.N.V.M., aflata in
relatii prevazute de dreptul muncii cu un membru al bursei de marfuri.
(2) Atestarea profesionala a brokerului se face
conform reglementarilor societatii de bursa, separat pentru pietele la
disponibil, pietele instrumentelor financiare derivate, precum si pentru
pietele destinate navlosirilor si negocierii asigurarilor maritime si fluviale
de nave si de incarcatura.
Art. 31. - (1) Brokerul este autorizat de C.N.V.M., la cererea
membrului bursei de marfuri angajator, in baza atestatului profesional obtinut
de la consiliul bursei de marfuri la care intentioneaza sa negocieze si sa
incheie tranzactii.
(2) Conditiile necesare calificarii pentru calitatea
de broker si procedura de autorizare sunt cele prevazute de reglementarile
C.N.V.M.
Art. 32. - Brokerului ii este interzis:
a) sa fie actionar cu pozitie de control,
administrator, auditor sau cenzor, dupa caz, la o societate de bursa sau casa
de compensatie, la un membru al bursei de marfuri sau consultant de investitii;
b) sa negocieze cereri si oferte si sa incheie
tranzactii fara a folosi sistemele de tranzactionare puse la dispozitie de
bursa de marfuri;
c) sa detina cont la un membru al bursei de marfuri
si sa incheie tranzactii in contul sau, direct sau prin persoane interpuse;
d) sa divulge sub orice forma vreo informatie
cuprinsa intr-un ordin de bursa primit sau la care are acces.
Art. 33. - (1) Brokerul este obligat sa negocieze cererile si
ofertele si sa incheie tranzactii strict in conformitate cu ordinele de bursa
primite.
(2) In exercitarea atributiilor sale brokerul va
actiona cu diligenta profesionala maxima.
(3) Orice informatii cuprinse intr-un ordin de bursa
primit de broker, precum si orice informatii referitoare la tranzactiile
incheiate de un broker in conturile clientilor vor fi considerate informatii
privilegiate.
CAPITOLUL 3
Traderul
Art. 34. - (1) Societatea de bursa
elaboreaza regulamentul specific privind regimul traderilor pentru pietele
instrumentelor financiare derivate.
(2) Traderul este persoana fizica atestata de
consiliul bursei de marfuri si autorizata de C.N.V.M. sa opereze direct in
sistemul de tranzactionare al unei burse de marfuri.
(3) Traderul are dreptul de a dispune de sumele,
valorile si bunurile, aflate in contul sau la membrul compensator, comunicate
ca fiind libere de obligatii.
Art. 35. - (1) Traderului ii este interzis:
a) sa incheie cu alte persoane intelegeri exprese sau
tacite cu scopul de a actiona concertat pe pietele instrumentelor financiare
derivate dezvoltate de bursele de marfuri;
b) sa negocieze si sa incheie tranzactii pe seama
altor persoane;
c) sa dispuna unui membru al bursei de marfuri,
direct sau prin interpusi, negocierea si incheierea, in numele sau in contul
sau, de tranzactii pe pietele instrumentelor financiare derivate pentru care a
fost autorizat sa opereze ca trader;
d) sa se afle in relatii prevazute de dreptul muncii
cu un membru al bursei de marfuri.
(2) Interdictiile prevazute la art.
32 lit. a) si b) sunt aplicabile si traderului.
TITLUL IV
Tranzactiile la bursele de
marfuri
CAPITOLUL 1
Dispozitii generale
Art. 36. - (1) In vederea atingerii scopului pentru care au fost
infiintate bursele de marfuri dezvolta piete la disponibil si/sau piete ale
instrumentelor financiare derivate.
(2) Pe pietele dezvoltate de o bursa de marfuri se
tranzactioneaza marfuri fizice cu un grad ridicat de fungibilitate, cum ar fi:
cereale, petrol, metale, servicii standardizate si altele asemenea, aprobate de
consiliul de administratie al societatii de bursa, precum si instrumente
financiare derivate avand ca active suport marfuri, titluri reprezentative de
marfuri, active financiare si orice alte active suport aprobate de C.N.V.M.
Art. 37. - (1) Serviciile de brokeraj sunt activitati
profesionale desfasurate pe cont propriu sau in contul clientilor, constand in
operatiuni cu marfuri, titluri reprezentative de marfuri ori instrumente
financiare derivate, precum si servicii conexe cum sunt: detinerea de sume,
valori sau bunuri ale clientilor in scopul executarii ordinelor si/sau
administrarii portofoliilor acestora, consultanta de investitii.
(2) Toate operatiunile incheiate intr-o bursa de
marfuri sunt realizate si inregistrate conform reglementarilor specifice.
Regimul acestor operatiuni in privinta elementelor, formei, mecanismului,
conditiilor, efectelor, decontarii, compensarii si inregistrarii se stabileste
pe categorii, prin regulamente si proceduri elaborate de consiliul bursei de
marfuri si autorizate de C.N.V.M.
(3) Controlul intern al respectarii prevederilor
legale este efectuat de persoane autorizate de C.N.V.M., in conditiile
stabilite prin reglementarile emise de aceasta.
Art. 38. - (1) Orice tranzactie efectuata la o bursa de marfuri
si inregistrata in conformitate cu reglementarile specifice acesteia este act
de comert si da nastere unei obligatii valabile, careia nu i se poate opune
exceptia de joc.
(2) Tranzactiile incheiate la o bursa de marfuri, care
nu are autorizare de functionare emisa de C.N.V.M., sunt nule de drept.
Art. 39. - (1) Serviciile de consultanta de investitii includ,
fara a se limita la acestea: tehnica negocierii la bursele de marfuri, analiza
instrumentelor financiare derivate, a pietelor la disponibil si a pietelor
instrumentelor financiare derivate, analiza eficientei investitiilor, servicii
de selectare si administrare a portofoliului, servicii de evaluare si
gestionare a riscului, precum si activitati de publicare, furnizare de opinii
si recomandari de investitii in active.
(2) Prestarea de servicii de consultanta de investitii
exclude acceptarea, prelucrarea, executarea si decontarea ordinelor clientilor
in scopul dobandirii si instrainarii de active si/sau detinerea de
disponibilitati banesti sau active in contul clientilor.
(3) Prestarea de servicii de consultanta de investitii
cu titlu profesional se face de catre persoane fizice sau juridice, numai cu
autorizarea C.N.V.M.
(4) Conditiile de autorizare ale serviciilor de
consultanta de investitii prevazute la alin. (3) sunt
stabilite prin regulamente adoptate de C.N.V.M.
Art. 40. - Reglementarile C.N.V.M. privind serviciile
de consultanta de investitii stabilesc:
a) reguli de conduita si nivelurile de calificare
profesionala pentru prestarea unor astfel de servicii;
b) sanctiuni, inclusiv suspendarea, retragerea si
anularea de autorizatii, in caz de nerespectare a cerintelor legale, a dispozitiilor
prevazute de reglementarile C.N.V.M. sau a regulilor de conduita si integritate
profesionala;
c) principii si proceduri privind supravegherea si
controlul consultantilor de investitii, precum si modalitatea de raportare a
activitatii acestora.
CAPITOLUL 2
Piete dezvoltate in cadrul
burselor de marfuri
SECTIUNEA 1
Piete la disponibil
Art. 41. - Pietele la disponibil sunt dezvoltate
exclusiv de catre bursele de marfuri infiintate de o societate de bursa
autorizata de C.N.V.M. si in conditiile avizului dat de catre C.N.V.M.
Art. 42. - Pe pietele la disponibil se
tranzactioneaza contracte spot si forward cu clauze standardizate, negocierea
realizandu-se exclusiv cu privire la pret.
Art. 43. - (1) Clauzele si modul de incheiere a tranzactiilor cu
contracte spot si forward se stabilesc prin regulamentele bursei de marfuri.
(2) Reglementarile privind pietele la disponibil sunt
emise de societatile de bursa si avizate de C.N.V.M.
Art. 44. - (1) Marfurile pentru care se emit titluri
reprezentative de tipul certificatului de depozit sau al conosamentului pot fi
tranzactionate exclusiv in baza acestora, conform regulamentelor elaborate de consiliul bursei de marfuri.
(2) In cazul incalcarii dispozitiilor alin. (1)
tranzactiile sunt nule de drept.
SECTIUNEA a 2-a
Piete ale instrumentelor
financiare derivate
Art. 45. - O bursa de marfuri dezvolta piete ale
instrumentelor financiare derivate in conditiile autorizarii C.N.V.M., cu
respectarea legislatiei bancare si a regimului operatiunilor valutare.
Art. 46. - (1) Elementele caracteristice ale contractelor futures
si cu optiuni vor fi supuse avizarii si inregistrarii la C.N.V.M.
(2) Clauzele standardizate ale unui contract futures
vor contine cel putin:
a) activul suport;
b) data scadentei;
c) marimea obiectului contractului;
d) prima si ultima zi de tranzactionare;
e) pretul de executare la scadenta;
f) modalitatea de executare la scadenta a pozitiilor
ramase deschise in evidenta casei de compensatie, respectiv regularizare
valorica sau livrare fizica.
(3) Clauzele standardizate ale unui contract cu
optiuni vor contine cel putin:
a) activul suport;
b) data expirarii optiunii;
c) marimea obiectului contractului;
d) pretul de exercitare;
e) prima si ultima zi de tranzactionare;
f) modul de exercitare a optiunii.
Art. 47. - Orice alt instrument financiar derivat
calificat astfel de C.N.V.M. poate fi tranzactionat la o bursa de marfuri dupa
ce este avizat si inregistrat la C.N.V.M.
CAPITOLUL 3
Tranzactionarea
Art. 48. - Modalitatile de negociere a cererilor si
ofertelor, precum si de incheiere a tranzactiilor pe pietele dezvoltate de o
bursa de marfuri sunt prevazute in regulamentele de functionare ale acesteia,
elaborate de consiliul bursei de marfuri.
Art. 49. - Bursa de marfuri poate organiza sedinte de
tranzactionare pe sectiuni distincte pentru marfurile care fac parte din
aceeasi clasa, cum ar fi: cereale, petrol si produsele sale derivate, metale.
Art. 50. - Este interzisa unui membru al bursei de
marfuri sau unui client, persoana juridica sau persoana fizica, direct sau prin
persoane interpuse, tranzactionarea de instrumente financiare derivate care au
ca suport acele active asupra carora acesta poate exercita o influenta
semnificativa asupra pretului.
Art. 51. - (1) Atat pentru tranzactionarea prin strigare, cat si
pentru tranzactionarea in sistem electronic, consiliul bursei de marfuri va
numi, pentru pietele la disponibil si pentru pietele instrumentelor financiare
derivate, un coordonator al sedintei de tranzactionare ales dintre salariatii
societatii de bursa.
(2) Coordonatorul sedintei de tranzactionare trebuie
sa fie cetatean roman, domiciliat in Romania, si sa indeplineasca conditiile de
integritate, pregatire si experienta profesionala impuse prin reglementarile
proprii ale societatii de bursa si are urmatoarele atributii:
a) sa deschida, respectiv sa inchida, sedintele de
tranzactionare prin strigare;
b) sa intrerupa sedintele de tranzactionare, cu
avizul consiliului bursei de marfuri sau al presedintelui acestuia;
c) sa interzica accesul brokerilor exclusi sau
suspendati de la tranzactionare;
d) sa interzica accesul membrilor bursei de marfuri
exclusi sau suspendati de la tranzactionare;
e) sa supravegheze respectarea reglementarilor
privind modalitatile de negociere a cererilor si ofertelor, precum si de
incheiere a tranzactiilor;
f) sa permita accesul, in sedintele de tranzactionare
pe pietele instrumentelor financiare derivate, persoanei desemnate de casa de
compensatie sau de departamentul de compensatie din cadrul societatii de bursa,
la cererea expres formulata de aceasta.
Art. 52. - La sfarsitul sedintei de tranzactionare,
pentru fiecare piata dezvoltata, bursa de marfuri elaboreaza si transmite
fiecarui membru al bursei de marfuri un raport al tranzactiilor incheiate de
brokerii acestuia.
CAPITOLUL 4
Interzicerea manipularii pietei
si tranzactiilor
bazate pe informatii privilegiate
Art. 53. - Prin manipularea pietei se intelege:
a) incheierea de tranzactii sau lansarea de ordine de
bursa care dau sau sunt in masura sa dea indicatii false ori inselatoare cu
privire la oferta, cererea sau pretul activelor, inclusiv al instrumentelor
financiare derivate;
b) incheierea de tranzactii sau lansarea de ordine de
bursa care mentin pretul activelor, inclusiv al instrumentelor financiare
derivate, la un nivel artificial;
c) incheierea de tranzactii care incalca practicile
oneste;
d) diseminarea de stiri, informatii sau zvonuri prin
orice mijloace, care dau sau sunt in masura sa dea indicatii false ori
inselatoare cu privire la oferta, cererea sau pretul activelor, inclusiv al
instrumentelor financiare derivate.
Art. 54. - In intelesul prezentei ordonante de
urgenta orice persoana va fi considerata detinator de informatii privilegiate
sau persoana initiata daca:
a) are acces la asemenea informatii:
1. ca membru al organismului de conducere sau
supraveghere ori al unei structuri similare a unui membru al bursei de marfuri
sau a unui investitor in bursa de marfuri;
2. pe durata angajarii sale sau pe durata activitatii
profesionale in serviciul unui membru al bursei de marfuri ori in legatura cu
acesta, respectiv al unui investitor la bursele de marfuri sau in legatura cu
acesta;
b) are acces la astfel de informatii datorita unei
pozitii sau legaturi identice cu cele prevazute la lit. a) cu o persoana
juridica avand ea insasi acces la astfel de informatii;
c) a obtinut astfel de informatii de la oricare
dintre persoanele mentionate la lit. a) sau prin orice
alta modalitate.
Art. 55. - Orice detinator de informatii privilegiate
nu poate efectua operatiuni la bursele de marfuri pentru sine sau pentru altul,
direct sau indirect, sau nu poate valorifica respectivele informatii
privilegiate in orice alt mod si nici sa le transmita ori sa faciliteze
publicarea lor in avantajul propriu sau al unor terti si se va supune normelor
de conduita prevazute in prezenta ordonanta de urgenta.
TITLUL V
Compensarea si decontarea operatiunilor bursiere
CAPITOLUL 1
Casa de compensatie
Art. 56. (1) - Toate contractele tranzactionate pe pietele instrumentelor financiare
derivate dezvoltate de o bursa de marfuri se inregistreaza, se garanteaza, se compenseaza si se deconteaza printr-o
casa de compensatie a carei activitate se stabileste prin regulament propriu de
functionare, cu autorizarea C.N.V.M.
(2) Schemele de efectuare a compensarilor si
decontarilor reciproce vor fi supuse autorizarii BNR.
Art. 57. - Casa de compensatie se poate infiinta ca:
a) societate pe actiuni avand ca actionari si membri
ai bursei de marfuri;
b) departament in cadrul unei societati de bursa.
Art. 58. - C.N.V.M. reglementeaza procedura de
autorizare a infiintarii si functionarii caselor de compensatie, inclusiv
conditiile de capital social, cerintele operationale, principiile privind
evaluarea si gestionarea riscului si incadrarea in limitele de risc stabilite.
Art. 59. - In cazul in care o casa de compensatie
garanteaza, compenseaza si deconteaza operatiuni desfasurate pe pietele
instrumentelor financiare derivate ale unei burse de marfuri, societatea de
bursa isi va desemna un reprezentant cu drept de vot in consiliul de
administratie al casei de compensatie, exclusiv in problemele care privesc
respectiva bursa de marfuri.
Art. 60. - In momentul inregistrarii unor instrumente
financiare derivate, prin novatie cu schimbare de subiect, casa de compensatie,
in ceea ce priveste vanzatorul, exercita drepturile si executa obligatiile
cumparatorului, iar in ceea ce priveste cumparatorul, exercita drepturile si
executa obligatiile vanzatorului.
Art. 61. - (1) Casa de compensatie are, in principal, urmatoarele
atributii:
a) deschide si tine un cont in marja pentru fiecare
membru compensator;
b) deschide si opereaza fonduri individuale de
garantare si/sau un fond comun de garantare al membrilor compensatori; sursele
de constituire a acestuia sunt stabilite prin norme proprii si cu respectarea
reglementarilor C.N.V.M. in domeniu;
c) stabileste pentru membrii compensatori proceduri
de evaluare si gestionare a riscului, precum si de urmarire a incadrarii in
limitele acestuia;
d) stabileste si actualizeaza nivelul de garantare
pentru pozitiile deschise;
e) ajusteaza zilnic conturile in marja prin
inregistrarea diferentelor favorabile sau nefavorabile din reevaluarea
pozitiilor deschise ale membrilor;
f) executa transferul primelor pentru contractele cu
optiuni inregistrate;
g) stabileste zilnic pentru fiecare membru
compensator suma necesara in contul in marja pentru garantarea pozitiilor
deschise in numele acestuia si, daca este cazul, il someaza la actualizarea
acestei sume;
h) inchide pozitiile futures, respectiv exercita
optiunile, ramase deschise la scadenta conform specificatiilor contractelor
futures si cu optiuni;
i) in cazul in care casa de compensatie este
organizata ca societate pe actiuni, stabileste, actualizeaza si percepe
comisioanele, tarifele si cotizatiile pentru serviciile prestate;
j) stabileste pentru fiecare instrument financiar
derivat tranzactionat pe pietele instrumentelor financiare derivate limitele de
pret ale anunturilor in sedinta de tranzactionare.
(2) Casa de compensatie stabileste procedurile pentru
situatia in care membrul compensator, in urma somatiei casei de compensatie, nu
poate acoperi debitele aparute in contul in marja.
(3) Consiliul bursei de marfuri atesta un salariat al
casei de compensatie, care, la ordinul acesteia, va inchide pozitiile deschise
pentru membrii care nu au raspuns apelului in marja, conform regulamentelor de
functionare ale casei de compensatie si reglementarilor C.N.V.M.
(4) In limitele stabilite de C.N.V.M., casa de
compensatie poate delega atributii privind compensarea, decontarea si
garantarea tranzactiilor catre membrii compensatori.
CAPITOLUL 2
Membrii compensatori
Art. 62. - (1) Pot fi membri compensatori membrii bursei de
marfuri actionari ai casei de compensatie agreate de societatea de bursa, care
indeplinesc conditiile stabilite de aceasta prin regulamentele proprii de
functionare.
(2) Membrul compensator functioneaza conform
conditiilor stabilite de casa de compensatie si numai in baza autorizarii
C.N.V.M.
Art. 63. - Inregistrarea instrumentelor financiare
derivate tranzactionate se va face la casa de compensatie numai prin
intermediul membrilor compensatori.
Art. 64. - Membrii compensatori au urmatoarele
drepturi:
a) sa incaseze comisioane si tarife de la membrii
bursei de marfuri si, daca este cazul, de la traderii cu care au incheiate
contracte de compensare;
b) sa exercite atributiile delegate de casa de
compensatie.
Art. 65. - Membrii compensatori au urmatoarele
obligatii:
- sa inregistreze la casa de compensatie
instrumentele financiare derivate tranzactionate pe pietele dezvoltate de
bursa de marfuri;
b) sa constituie si sa mentina sumele cerute de casa
de compensatie in conturile in marja si/sau fondul de garantare deschise in
numele lor, respectiv in fondul comun de garantare;
c) sa acopere cu propriile fonduri debitele aparute
pe seama tertilor cu care au contracte de compensare;
d) sa instiinteze de indata bursa de marfuri, casa de
compensatie si, daca este cazul, membrii bursei de marfuri si traderii cu care
au incheiat contracte de compensare despre declansarea procedurii de
reorganizare judiciara sau a falimentului.
TITLUL VI
Dispozitii speciale
Art. 66. - (1) Reorganizarea judiciara si falimentul societatilor
a caror activitate este reglementata de prezenta ordonanta de urgenta se supun
prevederilor Legii nr. 64/1995 privind
procedura reorganizarii judiciare si a falimentului, republicata, cu
modificarile ulterioare.
(2) Dispozitiile speciale cuprinse in prezentul titlu
se aplica membrilor bursei de marfuri mentionati la art. 18 alin.
(1) lit. a), b) si c) si, dupa caz, lit. e), membrilor
compensatori, societatilor de bursa si caselor de compensatie.
Art. 67. - Deschiderea procedurii falimentului unei
societati de bursa, unui membru al bursei, unei case de compensatie sau unui
membru compensator nu va afecta, sub rezerva fraudei:
a) irevocabilitatea unei tranzactii, validitatea sa
fata de terti si obligativitatea garantarii contractelor in curs de derulare in
momentul deschiderii procedurii falimentului;
b) sumele, valorile si bunurile mentinute in conturi
de catre casa de compensatie, in numele si pe contul membrilor compensatori,
precum si cele mentinute in conturi de catre membrii compensatori si membrii bursei
de marfuri in nume propriu si pe contul clientilor.
Art. 68. - (1) Dupa deschiderea procedurii de reorganizare
judiciara C.N.V.M., in calitate de autoritate de supraveghere, poate hotari
masuri de instituire a supravegherii si administrarii speciale a societatilor
de bursa conform reglementarilor C.N.V.M.
(2) Dupa deschiderea procedurii falimentului asupra
unei societati de bursa membrii bursei de marfuri administrate de aceasta:
a) nu vor mai incheia tranzactii pe pietele la
disponibil ale bursei de marfuri;
b) pot incheia tranzactii pe pietele instrumentelor
financiare derivate ale bursei de marfuri exclusiv in scopul inchiderii
pozitiilor deschise la casa de compensatie.
(3) In cazul deschiderii procedurii de faliment toate
conturile deschise la o banca pe numele societatii de bursa debitoare vor fi
tratate de catre judecatorul-sindic separat de conturile pe care aceasta le-a
deschis pe contul membrilor bursei de marfuri administrate.
Art. 69. - (1) Dupa deschiderea procedurii de reorganizare judiciara
C.N.V.M., in calitate de autoritate de supraveghere, poate hotari masuri de
instituire a supravegherii si administrarii speciale a caselor de compensatie,
conform reglementarilor C.N.V.M.
(2) Dupa deschiderea procedurii de faliment asupra
unei case de compensatie membrii compensatori ai acesteia pot inregistra
contracte futures sau optiuni, exclusiv in scopul inchiderii pozitiilor
deschise.
(3) In cazul deschiderii procedurii de faliment toate
conturile deschise la o banca pe numele casei de compensatie debitoare vor fi
tratate de catre judecatorul-sindic separat de conturile in marja si de
garantare specificate la art. 61 alin. (1) lit. a) si b).
Art. 70. - (1) In cazul deschiderii procedurii de reorganizare
judiciara sau a falimentului toate conturile deschise la o banca pe numele
membrului bursei de marfuri debitor vor fi tratate de catre judecatorul-sindic
separat de conturile pe care membrul bursei le-a deschis in contul clientilor
sai.
(2) In cazul deschiderii procedurii de reorganizare judiciara
sau a falimentului toate conturile deschise la o banca pe numele membrului
compensator debitor vor fi tratate de catre judecatorul-sindic separat de
conturile pe care membrul compensator le-a deschis in contul clientilor sai.
(3) In situatia prevazuta la alin.
(2) contul in marja si fondurile de garantare vor fi asimilate conturilor
deschise in numele clientilor sai in ordinea: cont in marja, fond individual de
garantare, fond comun de garantare.
(4) Dupa acoperirea debitelor catre clientii membrului
compensator debitor sumele ramase in contul in marja si fondurile de garantare
care ii revin membrului compensator, conform regulamentelor casei de
compensatie, sunt la dispozitia judecatorului-sindic, in conditiile prevazute
de Legea nr. 64/1995, republicata, cu
modificarile ulterioare.
(5) Soldul conturilor deschise pe numele membrului
bursei de marfuri debitor sau membrului compensator debitor nu va putea fi
compensat cu soldul rezultand din conturile pe care membrul bursei de marfuri
sau membrul compensator le-a deschis in contul clientilor sai.
Art. 71. - (1) Dupa deschiderea procedurii de reorganizare
judiciara a unui membru al bursei de marfuri efectuarea de tranzactii de catre
acesta se poate face numai cu acordul judecatorului-sindic.
(2) Deschiderea procedurii de reorganizare judiciara a
unui membru al bursei de marfuri nu determina anularea obligatiilor ce revin in
derularea tranzactiilor incheiate, conform regulilor bursei de marfuri si ale
casei de compensatie.
(3) Deschiderea procedurii de lichidare voluntara a
unui membru al bursei de marfuri nu determina anularea obligatiilor ce revin in
derularea tranzactiilor incheiate, conform regulilor bursei de marfuri si ale
casei de compensatie.
Art. 72. - Pentru toate pozitiile deschise la casa de
compensatie de catre un membru compensator asupra caruia s-a declansat
procedura de reorganizare judiciara, judecatorul-sindic, respectiv
administratorul, este obligat sa ia toate masurile necesare pentru a da curs
solicitarilor casei de compensatie privind completarea contului in marja, avand
posibilitatea sa le inchida sau sa le transfere unui alt membru compensator cu
acordul scris al clientilor.
Art. 73. - (1) Nici o tranzactie nu va putea fi incheiata de un
membru al bursei de marfuri daca asupra sa a fost deschisa procedura de
faliment.
(2) Dupa deschiderea procedurii falimentului asupra
unui membru al bursei de marfuri judecatorul-sindic va proceda de indata la
identificarea unui alt membru al bursei de marfuri dispus sa preia toate
obligatiile in curs ale clientilor acestuia, rezultate din tranzactiile
incheiate pe pietele la disponibil si/sau pietele instrumentelor financiare
derivate, procedand la transferarea imediata a acestora.
(3) Dupa deschiderea procedurii falimentului asupra
unui membru compensator judecatorul-sindic va proceda de indata la
identificarea unui alt membru compensator dispus sa preia toate pozitiile
deschise ale clientilor acestuia, procedand la transferarea imediata a
acestora.
TITLUL VII
Raspunderi si sanctiuni
Art. 74. - Incalcarea dispozitiilor prezentei
ordonante de urgenta si a reglementarilor adoptate in aplicarea acesteia se
sanctioneaza contraventional sau penal, dupa caz.
Art. 75. - Constituie contraventii urmatoarele fapte:
a) desfasurarea neautorizata sau cu incalcarea
termenilor prevazuti in autorizatie a oricaror activitati sau operatiuni pentru
care prezenta ordonanta de urgenta prevede obligativitatea autorizarii de catre
C.N.V.M.;
b) nerespectarea prevederilor legale privind
incompatibilitatile desfasurarii unei activitati sau operatiuni;
c) nerespectarea obligatiilor de transparenta si
raportare prevazute de prezenta ordonanta de urgenta si de regulamentele si
instructiunile C.N.V.M. emise in aplicarea acesteia;
d) tinerea evidentelor de catre societatile de bursa,
membrii bursei de marfuri, casele de compensatie sau membrii compensatori in
alte conditii decat cele prevazute de prezenta ordonanta de urgenta si de
regulamentele si instructiunile C.N.V.M. emise in aplicarea acesteia;
e) nerespectarea conditiilor exercitarii unei
activitati sau a desfasurarii unei operatiuni prevazute de prezenta ordonanta
de urgenta si de regulamentele si instructiunile emise de C.N.V.M. in aplicarea
acesteia;
f) nerespectarea obligatiilor de certificare a situatiilor
financiare sau certificarea lor de persoane neautorizate.
Art. 76. - (1) Savarsirea uneia dintre contraventiile prevazute la art. 75 se sanctioneaza cu:
a) amenda contraventionala;
b) sanctiuni contraventionale complementare:
1. suspendarea autorizatiei;
2. retragerea autorizatiei;
3. anularea autorizatiei;
4. interzicerea temporara sau definitiva, pentru
persoanele fizice sau juridice, a desfasurarii unor servicii legate de pietele
reglementate de prezenta ordonanta de urgenta.
(2) Sanctiunile contraventionale prevazute la alin. (1) pot fi aplicate cumulativ, dupa caz.
(3) Sanctiunea retragerii, respectiv a anularii
autorizatiei se va aplica intotdeauna cumulativ cu interzicerea pe o perioada
de minimum 5 ani a desfasurarii direct sau indirect, individual sau impreuna si
in legatura cu tertii, de catre contravenientul persoana fizica, a activitatii
la care se refera autorizatia.
Art. 77. - (1) Contraventiile prevazute la art.
75 se constata de catre agentii imputerniciti in acest scop de C.N.V.M.
(2) Agentii constatatori pot aplica numai sanctiunea
amenzii, in conditiile si in limitele stabilite prin reglementarile C.N.V.M.
(3) La primirea proceselor-verbale de constatare a
contraventiilor intocmite de agentii constatatori C.N.V.M. poate dispune
extinderea investigatiilor, luarea de masuri conservatorii si audierea
persoanelor vizate, precum si sanctionarea persoanelor care se fac vinovate de
savarsirea contraventiilor.
(4) Aplicarea sanctiunilor se face prin acte
individuale emise de C.N.V.M.; acestea isi produc efectele de la data
notificarii lor persoanei sanctionate.
(5) Notificarea se face prin scrisoare recomandata, cu
confirmare de primire sau prin publicare in Buletinul C.N.V.M.
Art. 78. - (1) La individualizarea sanctiunii se va tine seama de
circumstantele personale si reale ale savarsirii faptei si de conduita
faptuitorului.
(2) In cazul savarsirii repetate, in decurs de 3 ani,
a uneia dintre contraventiile prevazute la art. 75 sau
in cazul savarsirii contraventiei de catre o persoana sanctionata pentru
savarsirea, in decurs de 3 ani precedand constatarea acesteia, a unei alte
contraventii dintre cele prevazute la art. 75, cumulativ cu sanctiunea
stabilita, alta decat amenda, se aplica si maximul amenzii prevazute pentru
ultima contraventie savarsita.
(3) In cazul constatarii savarsirii a doua sau mai
multe contraventii ce urmeaza sa fie sanctionate, sanctiunile principale
prevazute pentru fiecare dintre ele se cumuleaza.
(4) Pentru contraventiile savarsite in conditiile
alin. (2) si (3) aplicarea dispozitiilor alin. (1) se face numai cu privire la
stabilirea duratei interzicerii exercitarii activitatilor la care se refera
autorizatia.
Art. 79. - (1) Limitele amenzilor se stabilesc dupa cum urmeaza:
a) intre 0,5 si 5% din capitalul varsat, in functie
de gravitatea faptei savarsite, pentru persoanele juridice;
b) intre 3.000.000 lei si 3.000.000.000 lei pentru
persoanele fizice.
(2) Limitele minime si maxime ale amenzilor se
actualizeaza prin hotarare a Guvernului.
(3) In cazul sanctiunilor contraventionale cu amenda
nu se aplica prevederile art. 28 si 29 din Ordonanta Guvernului nr. 2/2001 privind regimul juridic al
contraventiilor, cu modificarile si completarile ulterioare.
Art. 80. - C.N.V.M. poate sanctiona cu avertisment
scris sau publicat faptele savarsite din culpa care nu au cauzat daune
patrimoniale semnificative sau prejudicii de alta natura persoanelor fizice sau
juridice aflate sub incidenta prezentei ordonante de urgenta ori protectiei
investitorilor, daca asemenea fapte nu sunt savarsite in conditiile art. 78 alin. (2) sau (3).
Art. 81. - (1) In cazul sanctionarii persoanelor juridice,
C.N.V.M. poate aplica sanctiuni cel mult egale prin gravitate pentru
contraventia respectiva si persoanelor fizice carora, in calitate de
administratori, reprezentanti legali sau exercitand, de drept si de fapt,
functii de conducere ori exercitand cu titlu profesional activitati
reglementate de prezenta ordonanta de urgenta, le este imputabila respectiva
contraventie pentru ca, desi puteau si trebuiau sa previna savarsirea ei, nu au
facut-o.
(2) Persoanele fizice prevazute la
alin. (1) sunt tinute si la repararea prejudiciilor patrimoniale cauzate
prin fapta care constituie contraventie. Daca fapta este imputabila mai multor
persoane, acestea sunt tinute solidar la repararea prejudiciului cauzat.
Art. 82. - Termenul de prescriptie pentru aplicarea
sanctiunii contraventionale si a executarii sanctiunii contraventionale este de
3 ani.
Art. 83. - (1) Savarsirea cu intentie a faptelor prevazute la art. 53, 55 si 75 lit. a) constituie infractiune si se
pedepseste cu inchisoare de la 6 luni la 5 ani sau cu amenda in limitele
prevazute la art. 79 alin. (1) lit. b) si cu pedeapsa
accesorie a interdictiei prevazute la art. 76 alin. (1) lit. b) pct. 4.
(2) Constituie infractiune si se pedepseste cu
inchisoare de la 6 luni la 5 ani sau cu amenda in limitele prevazute la art. 79
alin. (1) lit. b) accesarea cu intentie de catre
persoane neautorizate a sistemelor electronice de tranzactionare.
TITLUL VIII
Dispozitii tranzitorii si finale
Art. 84. (abrogat)
Art. 85. - Desfasurarea oricarei activitati de tipul
celor reglementate prin prezenta ordonanta de urgenta si a reglementarilor
C.N.V.M. aplicabile in materie, precum si utilizarea in legatura cu aceste
activitati a sintagmelor: bursa, bursa de marfuri, societate de bursa, casa de
compensatie, membru al bursei de marfuri, consiliul bursei de marfuri, piata
reglementata de instrumente financiare derivate, societate de brokeraj, trader
sau a altora similare, precum si derivatele denumirilor acestora, fara
autorizarea C.N.V.M., vor fi sanctionate conform prevederilor prezentei
ordonante de urgenta.
Art. 86. - (1) Pana la emiterea reglementarilor prevazute la art. 84 alin. (1) raman in vigoare
normele reglementate existente, astfel cum sunt modificate prin prezenta
ordonanta de urgenta.
(2) Bursele de marfuri, casele de compensatie si
societatile de brokeraj infiintate inainte de data intrarii in vigoare a
prezentei ordonante de urgenta se vor reorganiza in termen de 12 luni de la
data publicarii in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I, a reglementarilor
emise de C.N.V.M.
(3) (abrogat)
Art. 87. - Societatile de bursa si casele de
compensatie au obligatia sa constituie
provizioane de risc pentru operatiunile ce se realizeaza pe pietele
instrumentelor financiare derivate, in conformitate cu reglementarile CNVM,
acestea fiind deductibile la calculul profitului impozabil .
Art. 88. - (1) Pana la momentul aderarii Romaniei la Uniunea Europeana
entitatile reglementate de autoritati ale statelor membre vor fi asimilate cu
cele autorizate de C.N.V.M., pe baza de reciprocitate.
(2) Dupa integrarea Romaniei in Uniunea Europeana
entitatile reglementate ale statelor membre pot opera pe pietele reglementate
de marfuri si instrumente financiare din Romania fara a fi necesara autorizarea
acestora de catre C.N.V.M.
(3) Restrictiile privind cetatenia persoanelor fizice
si rezidenta persoanelor juridice supuse prevederilor prezentei legi isi
inceteaza aplicabilitatea dupa integrarea Romaniei in Uniunea Europeana.
Art. 89. - Pe data intrarii in vigoare a prezentei
ordonante de urgenta se abroga Ordonanta Guvernului nr.
69/1997 privind pietele reglementate de marfuri, servicii si
instrumente derivate, publicata in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I, nr.
227 din 30 august 1997, aprobata cu modificari prin Legea nr. 129/2000, publicata in Monitorul Oficial al
Romaniei, Partea I, nr. 361 din 3 august 2000, precum si orice alte dispozitii
contrare.
Art.II CNVM va elabora si va
adopta reglementarile necesare pentru punerea in aplicare a prevederilor
Ordonantei de Urgenta a Guvernului nr. 27/2002 privind pietele reglementate de
marfuri si instrumente financiare derivate si va publica aceste reglementari in
termen de maximum 90 de zile de la data publicarii prezentei legi in Monitorul
Oficial al Romaniei, partea I.
PRIM-MINISTRU
ADRIAN NASTASE
Contrasemneaza:
---------------
Ministrul finantelor publice,
Mihai Nicolae Tanasescu
Presedintele Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare,
Gabriela Victoria Anghelache
Bucuresti, 13 martie 2002.
Nr. 27.